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From:田村祐一
早いもので、もう5月に入りました。
本来なら、今日は旅行を予定していたのですが、
コロナのせいでキャンセルになってしまい、
自宅で静かに過ごしています。
家にずっといて暇なので、
2020年4月末時点までの成績を計算してみました。
暇すぎて、時系列で、資産の推移を確認してみたのですが、
3月のコロナショックのピーク（3月19日）には、
一時的に30％を超える含み損を抱えていました。
その後、日本株市場が急速に反発したことで、
3月26日には、運用成績は－15％くらいで着地しています。
コロナショックによる私の成績は、
結局マイナスで終わっています。
しかし、5月1日（金）現在では、
運用成績は－5％程度まで復帰しています。
コロナショック後の比較的値動きの荒い相場で、
押し目買いや逆張り戦略、デイトレ戦略等でシグナルが発生し、
それらが総じて利益となったことが要因です。
本当は、その利益でプラス圏に復帰できたはずなのですが、
裁量トレードで大きなミスを犯してしまい、
マイナスに沈んでしまっています。
あれだけひどい相場にも関わらず、今となってみると、
そこまでひどい損失にはなっていませんね。
（そうは言っても、当時は精神的にはどんよりしましたが）
おそらく、多少の運用成績の差異はあると思いますが、
私以外のシステムトレーダーも同じ感じでしょう。
私を含めて、多くのシステムトレーダーが損失で
コロナショックを終えましたが、
あれだけの暴落で、この程度の損失で済んでいるのは、
やはりシステムトレードのすごいところだと思います。
裁量トレードであれば、
その損失はとんでもない数字になっていたと思います。
ほんと、システムトレードさまさまと言えます。
なお、今回のコロナショックで、ひとつ
システムトレーダーの皆さんに考えていただきたいことがあります。
それは、「リスクの取り方」です。
今回のショックでは、多くのシステムトレーダーが、
暴落のピークで一時的に抱える含み損が、
30％を超えていたかと思います。
40％や50％まで膨れ上がった方もいるかもしれません。
人によって、使っている売買ルールが異なっているので、
含み損を被った数値が違うのは当然ですが、
含み損率に差が出た一番の要因はリスクの取り方です。
いろいろなシステムトレーダーの方に話を聞いてみると、
ある法則があることに気付きました。
それは、以下のような法則です。
レバレッジ1.0倍～1.5倍 ⇒ 一時的な含み損30％
レバレッジ1.5倍～2.0倍 ⇒ 一時的な含み損40％
レバレッジ2.0倍以上 ⇒ 一時的な含み損50％
といった傾向があるようです。
そして、コロナショック収束後の運用損益は、
レバレッジ1.0倍～1.5倍 ⇒ 着地－10％前後
レバレッジ1.5倍～2.0倍 ⇒ 着地－20％前後
レバレッジ2.0倍以上 ⇒ 着地－30％前後
となっています。
今回のコロナショックでは、
売買ルールの良し悪しの問題と言うよりは、
リスクの取り方によって、成績が大きく変わっています。
これは、当然と言えば当然ですが、
レバレッジをかけているほど損失は大きくなっています。
今回のコロナショックでは、
改めてリスクの取り方について考えさせられました。
あまりイメージが湧かないと思いますが、
「レバレッジ ＝ 借金」です。
委託保証金維持率が低下していったことで、
追証のリスクが高くなり、
不安な夜を過ごした方もいるでしょう。
リスクの取りすぎは、正常な投資判断が下せなくなり、
裁量とレーダーの中には
途中ですべてを投げ出してしまった人もいるでしょう。
西村がよく言っていますが、
「トレードの成功」＝「有効な投資手法」×「継続」
です。
リスクの取りすぎは、上記の「継続」を妨げる要因です。
今回のコロナショックは、5年～10年に一度発生するような、
非常に稀な暴落と言えます。
たまにしか発生しないからといって、
リスクを取って運用していると、
一気に足元をすくわれる可能性があるでしょう。
どんなに一時的に大きな利益が出たとしても、
「継続」出来なければ、全く意味がありません。
そういった意味では、
リターンを求める以上に、リスクの低下を求めたほうが、
長期的にはトレードの成功を掴めるでしょう。
今回の暴落で、「継続」に黄色信号が灯った方は、
一度ご自身のリスクの取り方を見直してみましょう。
もっとも重要なことは、
「致命的な失敗をせずに、継続しつづけること」です。
継続し続けてさえいれば、リターンは自ずと着いてきます。
自宅待機の状況が続いていますが、
今だからこそ、自分の運用体制を見直す時間が確保できます。
ぜひ、リスクの取り方について、
今一度検討してみてくださいね。
田村祐一
<追伸>
株シストレに関するさまざまなノウハウを紹介しています。
↓
システムトレードとは？|【株システムトレードの教科書】
田村 祐一
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