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3月決算企業の第1四半期決算が続々と出てきていますね。
ちょうどお盆時期ということもあって、
普段は決算発表とかを見ない方も、
もしかしたら時間があってみているかもしれません。
金融関係にお勤めの方ならわかると思いますが、
株式市場が開いている日は休みではありませんので、
金融関係者にはお盆休みはありません（泣
なので、私は仕事終わりに決算発表をチェックしています。
まだじっくりとチェックできてはいないのですが、
ざっくりとした感想を言うと、
【天国と地獄】
という言葉がピッタリではないでしょうか。
業績の良い企業と悪い企業が明確化されています。
ここまで決算内容が良い悪いではっきり分かれているのを、
過去に見たことがないレベルです。
リーマンショックのような景気悪化局面では、
程度の差はあれ、多くの企業の業績は悪化します。
一律、業績が悪化するイメージです。
しかし、今回のコロナショックでは
コロナの発生で得をする企業もあれば、
致命的な打撃を受ける企業もあります。
まさに天国と地獄の様相を呈しています。
13日の株価が上昇した銘柄をざっくりと追ってみると、
・サントリー食品インターナショナル(2587)
・オイシックス・ラ・大地(3182)
・出前館(2484)
・マツキヨＨＤ(3088)
といった銘柄が並んでいました。
これらは、コロナ禍で外出を控えるようになって、
自宅にいることが多くなったことで恩恵を受けやすい企業です。
一方で、外出を控えることで悪影響が出る銘柄は、
軒並み株価が下落しています。
株価が下がっている銘柄を記載するのは
気が引けるので止めておきますが、主に飲食業です。
国内の感染者数が過去最高人数を更新し続けている中で、
正直、旅行業や飲食業はかなり厳しい状況と言わざるを得ません。
これは、コロナショック以来変わらないのですが、
オリンピック開催前までは、
夏明けくらいには業績が上向きそうなんていう
期待感がありましたが、それも一気に吹き飛びました。
今の感じで言えば、2021年中は、
飲食業と旅行業の事業環境は厳しいままのような気がします。
よって、今これらの業種に手を出すのはリスクが高いです。
株を始めたばかりの方に多いのですが、
・株価が最安値を更新しているからお得
・PBRが1倍割れしているから割安
・優待がついているから今の調整で仕込めば得
といった考えをしている方がいます。
これらは決して間違っていないのですが、
事業環境が苦しく業績が悪い企業を対象にしてはダメです。
スーパーの刺身と同じです。
スーパー閉店間際に行くと、
長時間放置され、鮮度もなく、
魚のうまみがドリップ（液体が漏れ出ている）している
刺身を見たことがないでしょうか。
こういった刺身には、よく半額シールが貼られています。
この刺身をお得と思って買っても、
実際食べてみると美味しくないことが多いです。
今の飲食業は半額シールの貼られた
閉店間際の刺身と同じです。
決してお得ではないでしょう。
わざわざ事業環境が苦しい業種で買う銘柄を探すよりも、
事業環境が良くて業績が伸びている業種を見つけて、
その中から買う銘柄を探したほうが、
圧倒的に簡単に、楽に
勝てる銘柄を探すことができます。
あえて、難しいところを狙う必要は無いでしょう。
決算内容を見る限り、今事業環境がよいのは、
・ネット通販系
・内食系（レトルト、宅配、スーパー）
・半導体
・ゲーム関連
あたりでしょうか。
国内の感染者数が激増していて、
自粛要請を出しても効果が見られない現状では、
感染者数は今後ももっと増えていくでしょう。
これまでの想定よりも脱コロナまでは時間がかかりそうです。
だからこそ、コロナで恩恵を受けている企業業績は、
想定よりも長く恩恵を受けられる分、業績も伸びます。
誤解のないように申し上げておくと、
飲食業や旅行業を敵視しているわけではないです。
むしろ、早くコロナが収束して、苦しんでいる
飲食業や旅行業の業績が上向いてほしいです。
ただし、投資家という目線では、
今はちょっと手は出せないということです。
心から早くコロナが終わって、
気軽に飲食店に酒に飲みに行きたいし、
旅行もバンバンしたいです。
明けない夜はありません。
今後飲食業や旅行業に光が見え始めたら、
仕込みチャンスとして、狙いに行こうと思っています。
今後飲食業・旅行業がいけそうだと思ったタイミングが来たら、
メールマガジンでお話ししたいと思います。
今は、コロナで波に乗れている企業に注目です。
ー田村祐一
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田村 祐一
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