今年一番の下落幅を記録。日本株市場どうなる？

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From:田村祐一

日経平均株価が3万7000円まで調整しました。

先週月曜日の時点では3万9500円だったことから、
わずか5営業日で約6.3％下落しています。

今年に入って一番の下落幅を記録しています。

日経平均株価の下落幅は約2500円となっており、
感覚的には非常に大きい下落に感じますが、

日経平均株価が3万9000円と大きくなっていることから、
この2500円の下落というのは錯覚を引き起こします。

冒頭にも記載しましたが、下落率は「6.3％」であり、
過去の調整した相場を見ると、この6.3％という数字は
そこまで大きな下落にはなっていません。

いわゆる、一般的な調整相場とそこまで大きく変わりないです。

ここから、日本株市場がどうなるかについてですが、
今週には再度反発する可能性が高いと考えますが、

これはあくまでも私個人の相場勘であり、
もっと下がる可能性は少なからずあります。

そこで、仮に相場がここからさらに下落し、
暴落相場に突入した場合の日経平均株価の底を想定してみます。

暴落相場にも、規模の大きさがあり、
今回はざっくりと3種類に分けたいと思います。

分類としては、「小」「中」「大」です。

「小」は、1年に1度発生するような比較的起こりやすい暴落。
「中」は、2～3年に1度発生するような大きめの暴落。
「大」は、5～10年に発生するようなめったにない暴落。

と言った感じです。

中は、2018年12月のクリスマス暴落、
大は、リーマンショック、コロナショック等をイメージすると良いかもしれません。

さて、この前提で日経平均株価が
ここから小中大までそれぞれ下がった場合、

小：35500円（約10％下落）
中：31500円（約20％下落）
大：27500円（約30％下落）

まで下落する可能性が高いです。

よって、暴落相場となった場合、
目先は3万5500円まで調整するでしょう。

今週仮に反発せずに日経平均株価が1500円落ちれば、
一旦小暴落の底まで到達し、かなりの確率で反発するでしょう。

ただし、小暴落の底を超えて下落した場合、そのまま中暴落に突入し、
3万1500円までナイフを落ちるように下がっていきます。

そして、ほぼないとは思いますが、この3万1500円を割り込むと、
コロナショック級の暴落に発展し、2万7500円まで下がります。

株式市場において、暴落相場が発生した場合、
どこまで下がるかわからない人が多いでしょうが、

過去の暴落相場を分析すれば、
どの程度株式市場が下落するかは予測がつきます。

この予測があるかないかで、暴落相場への備えが変わります。

予測さえあれば、それに沿って、保有銘柄の損切りや、
逆張りで銘柄を買い付けしたりできますが、

予測がないと、どうしたらよいかわからなくなり、
ただただ不安な時期を過ごすことになります。

だからこそ、事前に暴落相場が発生した場合のシミュレーションを行い、
万が一発生した場合の対処を事前に決めておく必要があるのです。

さて、ここまで暴落が発生した際のケースを考慮してきましたが、
大前提として、株式市場は今週反発する可能性が高いです。

過去のデータを分析する限り、
今週反発する可能性は「80％」です。

80％の割合で今週反発しますが、
20％の割合で今週さらに下落し、「暴落（小）」に発展します。

そして、仮に20％を引いた場合、

20％の80％、つまり16％は暴落（小）で反発し、
残りの4％は暴落（中）に発展します。

そして、4％の80％、つまり3.2％は暴落（中）で反発し、
残りの0.8％は暴落（大）に発展します。

大暴落まで発展する確率は0.8％と低いので、
そこまで意識する必要は無いでしょうが、

暴落（小）は約20％の確率、
暴落（中）は約4％の確率で発生するので、
無視できないと言えそうです。

まだ、暴落は発生していないし、発生する確率は低めですが、
こういったことを事前に想定している人と、していない人とでは
成績に大きな違いが出るでしょう。

ここまでだいぶ暴落をあおっていますが、
あくまでも80％今週反発するので、
私は今の相場に対してかなり楽観視しています（笑

それに、私の楽観視した相場勘が外れても、
システムトレードの逆張り戦略が待機しているので、
20％を引いても大丈夫です（笑

これだけ、反発する可能性が高いと個人的な相場を述べたので、
今週日本株市場さんにはなんとしても反発してほしいものです。

頼むよ！日本株市場さん！！

田村祐一

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