10月前半は中間決算発表前の絶好の株の仕込み時？

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From:田村祐一

石破首相が誕生したことで、
株式市場には動揺と不信感が広がっていますが、

首相就任後に追加利上げに否定的な発言をしたことで、
日本株市場が少し回復しています。

投資家的には、高市氏が勝利してくれたら、
楽しい相場が続きそうだったので、少し残念ではありますね（苦笑

とは言え、石破首相が金融市場に対して首相就任前ほど
苛烈なことはしてこなさそうとの見方が広がっていることで、

疑念は残るものの日本株市場は安定してきましたね。

中間決算発表が10月第4週からスタートすることから、
10月前半は中間決算発表前の絶好の株の仕込み時です。

石破首相の誕生で、個人的にはあまり乗り気ではなかったのですが、
相場は安定してきているので、中間決算前狙いで銘柄を探したいところですね。

中間決算は本決算に次ぐ重要な決算発表であり、
通期業績予想の上方修正も出やすいので、
時間を割いて良い銘柄を探す価値はあります。

中間決算を発表する前に公開されている情報は、
「第1四半期決算」です。

第1四半期決算の内容が良い企業であれば、
中間決算の内容も良いものが出てくる可能性が高いでしょう。

会社の通期業績予想に対して、
第1四半期決算の「売上高」と「営業利益」の進捗率が
高い銘柄は中間決算の内容も良い可能性が高いです。

一般的に、第1四半期決算は1年の4分の1ですので、
単純計算で25％を上回っていれば、進捗率は良いと言えます。

この数字が30％、40％と大きければ大きいほど、
会社予想に対して、売上や利益が想定より大きいことを指します。

例外的に季節性で売上が極端に増減する会社もありますが、
大体の会社は、4分の1と考えてよいでしょう。

私は、いつも30％を超えている銘柄をとりあえずリストアップします。

そして、そのリストアップした銘柄群から、
より詳細を分析して、本格的に投資するかどうかを判断します。

詳細を分析する際には、なぜ第1四半期の業績が良いのか、
そして、その良さは中間決算以降も続きそうかという点を重視してみます。

2024年は、米ドル為替が円高傾向に進んでいるので、
為替による業績の上乗せはありません。

むしろ、円高に進行していることもあり、
業績の下振れ要因になるので、ここには注意が必要です。

また、円高の進行によって、観光系も
昨年と比較すると若干業績は伸ばしにくいかなと思います。

そこで、気になるのは内需系企業でしょう。

飲食系や小売り、製造業等は値上げが進んでおり、
これまでと比較して利益を乗せやすい展開が続いています。

実際、飲食業等は、月次売上高を公表している企業が多いのですが、
前年同月比で大きなプラスで推移している企業が増えています。

中間決算は、大事な決算発表であり、
年末にむけてのトレンドが大きく決定づけられることから、
じっくり時間をかけて分析したいと思います。

田村祐一

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