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こんにちは、紫苑です。
9月の権利日明けから説明のつかない下げが続いていますが、いかがでしょうか。
私もご多分に漏れずに巻き込まれ、久しぶりにDDを引かされています。
以前、「ゲームのルールが変わった」というタイトルで、
決算期のシステムトレード（特にデイトレ）の危うさについて書きました。
参考記事：https://sys-tatsu.com/investmentnews/?post_type=blog&p=14803
今回もこれに似た事例として、権利日明けのデイトレの危険性について書きます。
結論から書くと、私は権利日明けのデイトレ買いはほとんどやりません。
理由は決算期のデイトレとほぼ同じで、
値動きを構成する要素のうち、単純な需給以外の部分が大きすぎるからです。
権利日をまたぐと、理論上は配当＋α（優待など）分がギャップダウンします。
これでまず翌日の指値が歪みます。
例えば指値前日比-3%という執行条件のストラテジーがあったとします。
-3%は結構厳し目でエッジの効いた指値ですが、配当＋α分が2%あったとすると、この指値は権利日明けだけは-1%という平凡なものになってしまいます。
パラメータに前日の値動きを参照するものを使っていると、翌々日はシグナル自体が歪みます。
例えば、システムトレーダーがよく使うのは前日比でしょうが、
これは前述の例で言えば配当＋α分、前日比のパラメータが想定より甘くなってしまいます。
唯一、機能するのは、始値を基準にしたパラメータ、例えば（◯%の）陽線/陰線です。
「ゲームのルールが変わった」でも書きましたが、
デイトレストラテジーの平均損益率は1%程度ですので、単純な需給以外の要素で数%も動かれれば、デイトレの期待値など簡単に吹き飛んでしまいます。
この点では、気持ちとしては同じくエッジの薄い押し目買いもやりたくないくらいですが、
押し目買いまでやらないとなると際限がなくなってくるので、
権利落ちの銘柄が多い3月、6月、9月、12月の翌日と翌々日はせめてデイトレ買いだけは外すことをマイルールにしています。
同じデイトレでも、売りは権利落ちのGDが厳しい方に機能するので通常通り運用しています。
ただ、この運用方法を推奨しているわけではありません。
私が抑制的な運用を心がけているだけで、あなたが利益を取り逃がしたことに納得できないなら通常通り仕掛けるべきだと思います。
抑制的な運用が良いパフォーマンスをもたらすとは限りません。
権利日明けは年4回、10年検証すれば40回含まれるのですから、システム通りに運用した方が利益になるかも知れません。
最終的には、トレーダー一人ひとりの「決め」、納得感の残るトレードは何かということになるでしょう。
一つの考え方として参考にして頂けたらと思います。
（来週は本業多忙のためお休みします）
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紫苑
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