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From；西村剛
八丁堀の事務所より、、、
再び、グッドニュースです。
あっ、グッドニュースって
数年ぶりに使った気がします・・・（笑）
それはともかく、
グッドニュースです。
18日に行なわれた米国FOMCにおいて
金融緩和縮小が見送られました。
この見送りが好感し、
米国ダウ指数、米国S&P指数、何と。。。
それぞれ「上場来高値」を更新しました。
今の米国株の状況は、
システムトレードの戦略でいうところの
「高値ブレイクアウト戦略」に合致した状況です。
つまり、理屈上では、それは
これまでに米国株を買って保有している投資家の
全てが含み益が出ている状態だと言えます。
さ～、周りに米国株を持っている人はいませんか？
いたら、たかりましょう。
含み益が出ているはずですから！
それは、冗談ですが・・・（笑）
理屈上では、米国株を持っている人が全て含み益なのですから、
このまま高値更新が続けば、投資家心理も楽観的に変化するでしょう。
これは、株価にとって、いい話です。
しかし・・・
これはあくまでも「米国株」の話です。
この米国株の流れは、はたして日本株にも来るのでしょうか？
あなたは、どう思いますか？
「そりゃ～、米国株が上がれば、日本株も上がるのが常だから上がるでしょ」
そんな声が聞こえてきそうですね。
では、そう思ったあなたに質問です。
その根拠は何ですか？
ぜひ、数字で私を納得させてみて下さい・・・
な～んて、本気では言いませんが、
こういった状況で感覚で物事を進めると、非常に危険です。
人間の感覚とは、悲しいくらい
当てにならないものです。
それこそ、「さっきすれ違った人の服の色は？」と聞かれても
上手く答えられないように、記憶も感覚も曖昧なのです。
だから、こういったときは
数字で冷静に掴むのが良いでしょう。
そこで、この米国株の波が、
日本株に、どこまで波及するか、以下の売買ルールで検証してみました。
■売買ルールの設定内容■
———————————————————–
〇売買対象：日経平均株価
〇検証期間：2000年～2013年
〇買いルール：
米国S&P指数の終値が200日間の終値の高値を更新した場合、翌日に成行買い
〇売りルール：
含み損益が30％に到達した時点で翌日に成行売り
———————————————————–
今回の検証で調べるのは、
言葉で説明すると、こういうことです。
「米国株が高値をブレイクアウトしたタイミングで
日本株をを買ったら利益は上がりやすいのか？」
もし、検証結果が良好であれば、
それは、米国株が高値ブレイクアウトをした今のタイミングが
「絶好の買いのタイミング」
と言えます。
では、その仮説がどうなのか、検証結果を見てみましょう。
検証結果は、以下の通りです。
■検証結果■
＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝
〇勝率： 80.00 ％
〇勝ち数： 4 回
〇負け数： 1 回
〇引き分け数： 0 回
〇平均損益（円）： 37,893 円 平均損益（率）： 12.63 ％
〇平均利益（円）： 71,355 円 平均利益（率）： 23.79 ％
〇平均損失（円）： -95,957 円 平均損失（率）： -31.99 ％
＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝
以上が、検証結果の概要です。
米国S&P指数が「200日高値をブレイクアウト」したタイミングは
2000年～2013年の期間に「5回」ありました。
ちなみに、この5回は、「勝ち数」と「負け数」を足した数です。
注目頂きたいのは、唯一の負けです。
これは、何があったときでしょうか？
それは、思い返したくない人もいるかもしれませんが、
「2008年のリーマンショック」のときでした。
このときだけは、高値ブレイクアウトしても
全くダメだったのです。
さて、この検証結果ですが、勝率も80％で
平均損益もプラスですので、良好に見えます。
だから、
「よ～し、今が買いどきだな！買ってやれ～！」
と勢いた、あなた・・・
ちょっと待って下さい。
ここで、冷静になる必要があります。
この検証結果は、トレード回数が全部で5回ですので、
偶然の可能性が否めません。
ですので、「良しっ！」と飛びついては危険ですね。
偶然性が否めないことを念頭に置いておきましょう。
ただ、そうはいっても、
日本株に良い影響があることは分かります。
少なくとも、下がるよりは上がる可能性が高いということです。
しかし、もう一つ冷静になる必要があります。
それは、この検証は、あくまでも長期保有した場合のものです。
売りルールの条件に「含み益30％以上」と設定しています。
上の検証結果には入れていませんが、
平均保持日数は「680日」でした。
ということは、該当の銘柄を買って、1年半～2年に満たないくらいは保有するということです。
だから、あくまでも長期的視点でみた場合の傾向だということです。
ちなみに、保有期間を短期にしたらどうかと思い
売りルールを、
「含み損益が10％で手仕舞い」や
「保有期間を180日未満で手仕舞い」
に変更して検証してみました。
すると、残念ですが、
成績は長期で見たときよりも、悪化する傾向にあることが分かりました。
ですので、結論はこうです。
「短期（180日以内）では、株価は、まだ不透明だが、
中期（180日以上）や長期（680日以上）で考えれば、買いのタイミングである」
いかがでしょうか？
もし、あなたがはじめの質問で
「そりゃ～、米国株が上がれば、日本株も上がるのが常だからあがるでしょ」
と思っていたならば、予想を覆す結果だったでしょう。
だから、私は人間の感覚はあてにならないと言ったのです。
もちろん、感覚があてにならないのは、
私自身も例外ではありません。
私は、それを重々承知しています。
だからこそ、私はこういった良い流れがあっても、
必ず検証をして、感覚で掴んでいる傾向が本物かどうか確認するのです。
いかがですか？
もし、あなたが今回の検証で「あれっ？感覚と違った・・・」と思ったら、
システムトレードを活用して、冷静な分析も取り入れてみるのが良いかもしれませんね。
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西村 剛
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