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From；西村剛
大阪のホテルより、、、
「順調に利益を上げ続けていたのですが、
ある銘柄で大きくやられてしまいました・・・。
けっこう大きな損失です。
どのように改善すればよいでしょうか？」
先日、あるシステムトレーダーの方から、
このようなご質問をいただきました。
確かに、運用する売買ルールによっては、
勝率を重視すれば、連戦連勝ということも可能でしょう。
だから、負けトレードつまり損失になる
トレードを嫌うタイプの人は、
勝率を重視し、勝率が高い売買ルールを運用しているかもしれません。
おそらく、勝率100％の売買ルールを作ろうとして、
本気で勝率100％を狙っている人は、
この日刊メールマガジンで
日々熱心すぎるほど熱心に勉強しているので
決していないでしょう。
ですが・・・
まだまだ、システムトレーダー以外の世界では、
勝率100％を狙っている個人投資家がいるのも事実です。
だから、この勝率100％を
どう説明してよいか、いつも悩ましいことなのですが。。。
イチロー選手が3000本安打を達成しても
打率が10割でないように・・・
内村選手が金メダルを取っても
点数が満点でないように・・・
でも、レスリングの吉田選手は、
ほぼ勝率100％ですか・・・？
というように、どんなに偉業を達成する人でも、
勝ち負けの言葉で言ってしまうと、
必ず勝ちと負けを繰り返しているということです。
ただ、その勝ちがここぞというところで出ているので、
あのような偉業を達成できると思うのですが、
私たちシステムトレーダーは、
スポーツ選手のように、一発勝負ではありません。
どちらかと言えば、
野球選手のペントレースが永遠に続く感じです。
結果的に、イチロー選手のように
偉業を達成しますが、それまでの過程では、
必ず勝ったり負けたりを繰り返すのです。
だから、永遠に勝ち続けるのは難しいのです。
でも、システムトレードでは
「売買ルールがあるので、勝率100％にすれば良いのではないか？」
そんな声が、システムトレーダーのあなた以外の
個人投資家から聞こえてきそうです。
でも、これはある種落とし穴ですが、
いくらシステムトレードと言っても、
勝率100％は、まずありえません。
もしかしたら存在するかもしれませんが、
それは、株式投資のセオリーというより、
宇宙の法則のような、絶対に変えられない法則を
覆すことになるでしょう。
あくまでも、売買ルールは、
過去の株価データからできたものです。
ということは、天気予報のように
ほぼ高い確率で再現はできるのですが、
まれに外れることもあります。
ただ、売買ルールが
いわゆる過剰最適化、カーブフィッティングの場合は、
外れることばかりになってしまいます。
カンタンに言えば、
ある人が、結婚の理想の相手の条件を並べて
「そんな人いるか！」と突っ込みたくなるような
売買ルールになった場合です。
検証上では成立しても、
現実的には、それが成立するのが難しいという状態です。
そうなると、売買ルール通りに
利益を上げることが難しくなってしまうのですが、
そうならなければ、売買ルールに近い利益を上げることができます。
でも、あくまでもそれは、
「近い」利益なのです。
つまり、いくら勝率100％の売買ルールを作ったとしても、
それは非現実的な売買ルールになってしまい、
実際に売買すると、負けることはあるということです。
だから、、、
冒頭のご質問に戻ると、
「売買ルールに過度に期待しないで、
悲観的に見た場合のリスク管理をしておく」
ということが重要なのです。
特に、今年の株式市場は、
アベノミクス・バブルが終わり、
これまでの株式市場と全く様子が違います。
これまでは株価が上昇一辺倒だったので、
大きなリスクを抱えていても、
それほど問題はありませんでした。
大きなリスクとは、
例えば、銘柄の分散数や、一銘柄に投入する資金配分などです。
銘柄数が少なくても、
一銘柄に大きく投入しても、
去年までは、それほど大きな問題はなかったのです。
しかし・・・
今年は、上昇一辺倒が終わり、
下降気味です。
ということは、
過度にリスクを取りすぎてしまうと、
それが大きな問題になる可能性が高いのです。
この質問をいただいたシステムトレーダーの方は、
おそらく、銘柄の分散数が少ないか、
一銘柄への投入金額が大きかったのでしょう。
だから、たった1回の負けで
大きく損失を出してしまったと考えられます。
このように、どんな売買ルールでも
負けることはあります。
だから、楽観的に見るのではなく、
資金管理などリスクに対する部分は
悲観的に見ることが重要でしょう。
悲観的というのは、
「たとえ負けトレードが発生しても致命傷にならないようにする。
最小限の損失で抑えられるようにする。」
ということです。
でも、ここ数年のアベノミクス・バブルを機に
システムトレーダーになった皆さんは、
多少そのリスク管理が楽観的な傾向が見られます。
だから、もしあなたが「もしかすると・・・」と思うなら、
もう一度、リスク管理が悲観的になっているか
確認すると良いでしょう。
まだまだ、実感がない人が多いようですが、
ここからの株式市場では、リスク管理が非常に重要です。
トレードは、勝ち負けを繰り返して
徐々に利益を積み上げていくものです。
今までは、勝ちを想定して、成績を伸ばす発想で良かったですが、
ここからは、負けを想定して、「今まで増やした資産を守る」発想に
切り替えるのが良いでしょう。
ぜひ、この週末にもう一度、
あなたのリスク管理を見直しておきましょう。
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西村 剛
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