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From；田村祐一
徐々に気温が暖かくなり、
街も明るい雰囲気なってきています。
株式市場も気温の上昇に連動し、
穏やかながら上昇基調にあります。
そして、2019年に限って言えば、
新天皇が即位されることから、
3月末から5月ＧＷの超大型連休までは
世の中はお祭りムード一色になりそうですね。
でも、みなさん重要なこと忘れていませんか？
最近は、新天皇即位について連日報道されており、
新元号の予想などで盛り上がっています。
ＧＷもまさかの10連休なので、どこかに旅行に行こうか
どうしようか迷っている方もいるかもしれません。
私個人の話でいうと、
その10日間の間株式市場が開いていないのは怖いし、
10日の休みは暇を持て余しそうだし、
10日の休み後はたまりに溜まった仕事が憂鬱になりそうだし、
などと素直に喜べない自分がいます。
私の話はどうてもよいとして、
最近は日本全体がこれらの話題でもちきりですね。
ただ、これってすごく怖いことだと思っています。
今はお祭りムードでご祝儀的な楽観相場が続いていますが、
ＧＷ明けは、一気に現実に戻される可能性が高いと考えています。
3月決算企業の本決算発表が、
4月25日からＧＷ明けて5月15日頃までに行われます。
今期の業績がどのように推移したか発表されることはもちろん、
来期（2020年期）の業績予想も発表されます。
「次の本決算の発表前の時期がとても楽しみですね！」
と言いたいところですが、注意しなければいけないことがあります。
それは10月に大イベントが控えているからです。
そう、「消費税増税」です・・・。
これ、みなさん忘れてないですか？（笑
消費税が現行の8％から10％に引き上げられます。
消費税増税は、企業業績に大きな悪影響を与える可能性があります。
ただでさえ、ここ最近は大企業の業績下方修正が相次いでおり、
企業も先行きに関しては、悲観的な見込みをする可能性が高いでしょう。
よって、4月下旬から5月中旬に「今期の決算」を発表し、
前期と比較して増収増益となることが確認できるものの、
同時に発表される「来期の業績予想」が消費税増税で
減収減益の予想を発表される可能性があるのです。
つまり本決算では、
「今期の業績はまあまあ良いが、来期の業績予想は悪くなる」
という発表が多く行われるのではないかと思われます。
今はお祭りムードが漂っていますが、
ＧＷ明けはその現実に一気に引き戻されます。
もしこの筋書き通りとなれば、本決算発表後は、
来期の業績悪化を材料に株価が下落するリスクがあるということです。
特に、不動産業界や金融業界は、
その悪影響をもろに受ける可能性が高いでしょう。
ですので、4月末以降の相場には要注意です。
運用資金に対して、すでに投資している金額の割合が大きい場合には、
一部銘柄の手仕舞いを4月の早い段階で検討しても良いかもしれません。
投資対象をいつも以上に厳選し、
備えておくことで不用意な損失を回避できると思います。
そして、キャッシュポジションを厚くすることで、
株価が下落しても、買い戻しできるチャンスが発生します。
システムトレードで言い換えれば、
押し目買い戦略や逆張り戦略のトレードチャンスとなります。
システムトレードを実践している方ならイメージできると思いますが、
もしかすると、2018年12月の暴落時ように
一気に利益を掴む逆張りチャンスが発生するかもしれません。
今は、いいニュースばかり流れており、
消費税増税にあまり目が向いていませんが
遅かれ早かれ必ず現実に直面します。
最後まで夢から覚めない投資家は損失を被り、
いち早く夢から覚めた投資家が利益を掴みます。
ぜひ、周りが浮かれているうちに、
対策を練っておいてくださいね。
ー田村祐一
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田村 祐一
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