日本株、もう上昇トレンドは終わった？

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From；西村剛
八丁堀の事務所より、、、

今日は、昨日に続き、
やや展開の怪しい日本株について
お話ししましょう。

もしかすると、、、
本格的に、日本株の

「上昇トレンドが終わった」

と言える状況に突入したかもしれません。

昨日は、あくまでも私の相場観を含めた観測でした。

ですが、昨日ちょうど「ある指標」が発表されたことで
さらに、その話が裏付けられることがありました。

システムトレーダーの私たちには
特別関係することではありませんが、

このままのペースでトレードしてしまっては、
近いうちに、一気にやられてしまう瞬間がくるかもしれません。

そうならないためにも、
ここでしっかりと、
日本の株式市場を把握しておきましょう。

昨日（9/17）の日本株は、続伸しました。

日経平均株価は、
前日比1.4％プラスの18,432円27銭、

東証マザーズ指数は、
前日比1.3％プラスの778.10ポイント

でした。

日経平均株価は、
ここ3日間で、470円値上がりしています。

ですので、今の株式市場に
それほど危機感を持っている人は少ないかもしれません。

これまでの経緯がありますので、
ちょっとくすぶっているだけで、
そのうち上がるだろうという感覚の人も多いことでしょう。

しかし・・・
私は、「そろそろ短期的に天井を付けたのではないか」

つまり、、、

「上昇トレンドが終わったのではないか」

と考えています。

なぜなら・・・

日本株と中国株が、
依然として直近高値を大きく下回って推移しているからです。

今の状況をシステムトレードに置き換えると
きっと分かりやすいでしょう。

まず、上昇トレンドは、
システムトレードの戦略で言えば、

「順張り戦略」

です。

順張り戦略とは、

「直近の高値を超えたら大きな上昇トレンドの可能性が高いので、
そのトレンドに飛び乗る」

というものです。

よく、「高値をブレイクアウトする」などと言いますよね。
まさに、それのことです。

だから、アベノミクスバブルが始まった日本株は、
まさにこの順張り戦略が良い時期でした。

ですので、多少の上げ下げや
たまに暴落があっても、順調に株価は伸びてきました。

しかし。。。

8月の暴落から、
気が付けば、そろそろ1ヶ月が経過しようとしています。

しかし、株価は軟調と言えば、軟調です。

ということは、
今の状況は、「順張り戦略の手仕舞いのタイミング」である可能性が高いのです。

過去に何度かお伝えしていますが、
「株価の天井と底は、ほぼ間違いなく掴むことはできない」です。

だから、順張り戦略は、
株価が上がり切って、上昇トレンドが終わり、
やや下がったタイミングで手仕舞います。

ですので、、、
ここから短期的なリバウンドの可能性は十分にあり得ますが、
長期的には、今の日本株は、上昇トレンドの終わりを示す、
手仕舞いのときではないかと考えるのです。

そうなると、

ここで、上昇トレンドが終わるとなると、
次に迎えるのが「下落トレンド」です。

まだ、私も十分に分析をしていませんが、
偶然なのか、今、日本株を売っているのは「外国人投資家人」です。

ちょうど昨日発表された

【9月第2週の投資主体者別売買動向】

を確認すると、
外国人投資家が、日本株を1兆円以上売り越しています。

これは、大きい数字です。

そう考えると、
順張り戦略を好む傾向のある外国人投資家が
日本株を売っているということは、

長期的に見て、2013年から始まった
アベノミクスバブルの上昇トレンドが、ここで終わり、
手仕舞いのタイミングだと考えているのでしょう。

だから、ここまで売り越しているのだと考えます。

ここから、日本株が再度上昇するかは、
この外国人投資家の動向次第でしょう。

彼らが、買い越しに転じない限り、
再び日本株が上昇することはないと言っても過言ではないでしょう。

ちなみに、外国人投資家の動きは、
こちらの指標でも確認できます。

＜外資系証券寄付き前動向＞
http://www.traders.co.jp/domestic_stocks/domestic_market/foreign_funding/foreign_funding.asp
（『外資系動向:日本株 – トレーダーズ・ウェブ(株式情報、ＦＸ情報)』より引用）

ぜひ、こちらも合わせて確認して、
ここからの日本株のトレンド転換を上手く捉えましょう。

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西村 剛

Yahoo!ファイナンス 株の達人・証券アナリスト兼ファンドマネジャー・AllAboutガイド。 現在、30名の一流システムトレーダーを育成する特別プログラム講師に従事 （過去にも120名以上が一流システムトレーダーとして成長した実績がある） システムトレードを、全くの初心者でも分かりやすく、やさしい言葉を使うことから、受講生の成長度の高さや信頼を多く集める、教え上手な専門家。

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